El dólar continúa su recuperación

(Noticiascadadía).- Es que la jornada ha comenzado muy bien para el billete verde, que continúa con la fuerte recuperación iniciada el viernes frente al resto de las divisas, y sobre todo ante el euro. Mientras este alerta se escribe, el dólar cotiza en las inmediaciones del 1.43 frente a la divisa europea, niveles que no veía desde finales de octubre.

¿Por qué se recupera el dólar? Una palabra: inflación. A aquellos que el fin de semana les borró la memoria, les recordamos que el IPC conocido el viernes desde Estados Unidos reflejó el mayor aumento en dos años. Como consecuencia, las especulaciones sobre nuevos cortes en los tipos de interés por parte de la FED, bajaron considerablemente, ya que muchos creen que el aumento en los precios limitará las acciones de la autoridad monetaria. Así, los futuros de los tipos de interés bajaron las probabilidades de un nuevo descenso del valor del dinero en enero de 100% a 80%.

La noticia, que trae preocupación en los mercados financieros, es festejada por los operadores en Forex, que se vienen beneficiando desde el viernes con recorridos de más de 300 pips en el EUR/USD.

Para ver si esta tendencia continúa, atención esta tarde a los flujos de capital en productos de largo plazo y la cuenta corriente del tercer trimestre en Estados Unidos (ver agenda en nuestra web). Para el resto de la semana, lo más destacado desde el país norteamericano será el Producto Interior Bruto el jueves y, sobre todo, los datos sobre gasto personal del viernes. Si estos últimos crecen tal como se espera, el billete verde seguirá dando que hablar.

Además, a no olvidar que hoy comienza la subasta TAF (Term Auction Facility) anunciada la semana pasada por la FED y los bancos centrales de Europa, Suiza, Canadá e Inglaterra, como parte del plan para acabar con la crisis de liquidez que afecta a los mercados de crédito. La Reserva Federal subasta hoy los primeros US$ 20.000 millones que pondrá a disposición del mercado, mientras que los bancos centrales de la Unión Europea y Suiza aportarán otros US$ 24.000 millones y mañana, el Banco de Inglaterra hará lo propio con US$ 23.000 millones. Al concretarse, conoceremos las reacciones en el sector financiero, que impactarán con grandes recorridos en los cruces del yen. A su vez, el dólar podría seguir fortaleciéndose.

¿Qué pasa con la libra?

Este año, hace poco más de un mes, fuimos testigos de cómo la libra conseguía máximos históricos de 26 años frente al dólar, llegando a cotizar a 2.1161 dólares por libra. Desde entonces, la divisa inglesa no ha parado de caer, depreciándose en más de 1000 pips contra el billete verde. A su vez, se ha debilitado un 10% en lo que va del año frente al loonie (dólar canadiense) y 5.8% frente al euro.

Tal parece que finalmente se están dando los pronósticos de principios de 2007. En abril de este año, muchos señalaban que la libra llegaría a estas fechas en el nivel de 1.88. La sorpresiva aparición del credit crunch provocó un cambio de planes. Hoy, viendo la tendencia de la libra, y sin ningún credit crunch en el horizonte, el 2008 podría confirmar aquellas estimaciones.

Quienes siguen nuestros alertas saben de sobra que la economía del Reino Unido viene mostrando preocupantes señales de debilitamiento:

La crisis subprime norteamericana se trasladó fuertemente a suelo ingles, provocando grandes pérdidas en los bancos ingleses, y el cierre de Nothern Rock, enfrentando una corrida de depósitos nunca antes vista en un banco inglés.

Además, el sector inmobiliario ha protagonizado el mayor desplome desde 1995, las perspectivas de crecimiento para el 2008 han bajado desde el 3.1% de este año hasta tan solo 2% y el Banco de Inglaterra se ha visto forzado a bajar los tipos de interés en 25 puntos básicos y para el año que viene se esperan nuevos recortes (totalizarían 75 puntos básicos).

Observando el mercado de opciones vemos cómo las diferencias entre los calls y los puts a dos meses se colocaron en -1.3% el 13 de diciembre. Este indicador es muy útil para los operadores en Forex para determinar el sentimiento de una divisa. Desde octubre de 2003 que no se veía tan bajo.

Así, este podría ser un buen momento para entrar corto con la libra ya que las previsiones indican que seguirá bajando. Estrategas de Deutsche Bank y UBS, estiman que la libra se debilitará al menos un 6% frente al dólar en 2008. Mientras tanto, otros bancos como Merrill Lynch y Goldman Sachs creen que comparando los precios entre el Reino Unido y Estados Unidos, la libra está sobrevaluada en un 25%.